宏源期貨早評：破位下行，新低可期

宏觀指引

海關總署3月8日公布，2月份，我國進出口總值1.7萬億元，增長11.3%。其中，出口1.04萬億元，增長48.9%；進口6661億元，下降20.1%；貿易順差3705億元，去年同期貿易逆差1373億元。2015年前2個月，我國進出口總值3.79萬億元人民幣，同比下降2%。其中，出口2.26萬億元，增長15.3%；進口1.53萬億元，下降19.9%；貿易順差7374億元，擴大11.6倍。

現貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2340元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；唐山鋼坯價格為1960元/噸。澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報489元/噸，唐山國產礦報610元/噸，普式報價58.50美元/噸。唐山二級冶金焦報1015元/噸，天津港準一級冶金焦報1110元/噸。京唐港山西產主焦煤報900元/噸，澳產主焦煤報850元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1510收于2482元/噸，漲幅-1.08%，總成交量為1782018手。鐵礦石夜盤1509收于451元/噸，漲幅0.00%，總成交量為630214手。焦炭夜盤1505收于1005元/噸，漲幅0.30%，總成交量為24380手。焦煤夜盤1505收于714元/噸，漲幅0.28%，總成交量為41072手。

技術分析

螺紋主力1510周五一舉跌穿上行趨勢線，夜盤受十字星，落于布林下軌處，MACD柱狀線快速下移，指標線觸及中軸。夜間成交量明顯放大，多空分歧巨大，十字星在急跌中出現表明獲得短暫支撐。

鐵礦石主力1509盤中反抽，但未能突破短期均線壓制，周五夜間收盤重心未變。MACD指標線已經行至中軸之下，進入空頭格局。布林通道放大，價格緊貼下軌，隨著均線系統下壓，后市仍有可能繼續走低。

焦煤1505連續兩日收小陽，但反彈幅度十分有限，布林通道已經打開，均線空頭排列漸露端倪，RSI繼續處在下半區，后市偏空。

小結

周末海關公布2月進出口數據，2月我國出口鋼材780萬噸，同比增長62.5%；1-2月鋼材累計出口1808萬噸，同比增長56.4%。盡管年初取消含硼鋼退稅政策，但合金鋼相互替代性較強，且長材出口總量不大，外需改善對國內鋼材價格拉動左右并不明顯。2月份進口粉礦平均到岸價格為62.08美元/噸，環比下降5.48美元/噸，降幅為8.11%。目前普氏指數已經跌至60美元/噸以下，為5年來首測跌破該值，高位貿易環節庫存以及下游需求欠佳實為主因，隨著二季度供應量的增加，礦價將繼續承壓。綜合技術面，鋼礦價格已經跌破上揚支撐線，跌幅未達到破位后的寬度測量，短期內鋼礦再創新低的可能性極大，偏空思路。