本周宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面暖風(fēng)頻吹，經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控方向回繞“穩(wěn)增長”這條主線展開， “穩(wěn)增長”措施暫時還離不開投資的拉動，“投資”的拉動當(dāng)然會對鋼材用量起到穩(wěn)定或提高的作用。“穩(wěn)增長”措施實(shí)施效果將會在鋼市中逐漸體現(xiàn)，利多鋼市。
    一、本周鋼鐵期現(xiàn)兩市價格走勢依舊呈現(xiàn)分化的差異
    本周上期所鋼材期貨熱軋卷板、螺紋鋼合約與大商所鐵礦石期貨合約均呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢，各自拉出了帶有一定上影線的周陽線，相對而言，大商所焦炭、焦煤合約本周走勢相對平穩(wěn)，沒有期礦那樣顯眼，周K線再呈十字陰線。影響本周鋼鐵期市價格走勢的因素有很多，但其中技術(shù)面的作用或更為明顯：其一是時間窗口，自6月17日這三大品種觸底反彈以來，至本周五上揚(yáng)行情已歷時了8個交易日，有所調(diào)整的時間窗口開啟；其二，部分技術(shù)指標(biāo)在周四已出現(xiàn)頂部鈍化跡象，回調(diào)的萌芽已顯露，因而，周五的回調(diào)也應(yīng)屬于順理成章，8天上揚(yáng)行情使多單獲利頗豐，落袋為安成為多方一個主要選項，周末常見的平倉盤的出現(xiàn)在本周繼續(xù)出現(xiàn)，尤其是多單平倉盤的涌現(xiàn)，呈現(xiàn)了周五尾盤17分鐘的明顯回調(diào)，這或?qū)ο轮艹醯慕灰讜�產(chǎn)生一定的作用。
    與期市跌宕起伏走勢相比，本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格依舊維持陰跌走勢，但跌幅繼續(xù)收斂。鋼之家鋼材基準(zhǔn)價格指數(shù)(SHCNSI)顯示，本周現(xiàn)貨綜合鋼價指數(shù)持續(xù)盤下，周累計跌幅為0.39%，較上周0.70%又有明顯收窄，長材價格指數(shù)SHCNSI-L與扁平材價格指數(shù)SHCNSI-F周跌幅分別為0.40%與0.22%，均比上周0.77%和0.45%的跌幅有所收斂，本周長材的跌幅依舊大于扁平材的市場特性在延續(xù)。從具體品種而言，本周中厚板均價的跌幅較螺紋鋼、普線材為大，各區(qū)域中板市場價格呈現(xiàn)普跌狀；螺紋鋼等建筑鋼材市場價格總體仍以下跌為主，西南市場跌幅較大，但華東等部分市場出現(xiàn)小幅反彈，有所中和了鋼價的跌幅，市場價格的差異性所顯露的影響因素有所不同：華東地區(qū)部分市場價格的反彈，有受到鋼廠同步上調(diào)出廠價格有一定影響，也有受到期市價格反彈的影響等，總體價格的下滑，應(yīng)與供需基本面密不可分；普冷類鋼價漲跌各異：冷軋板帶價格依舊微幅盤跌，各區(qū)域市場的鍍涂價格則漲跌平互顯、呈現(xiàn)較為糾結(jié)的變化格局，低牌號無取向硅鋼盤跌態(tài)勢依舊，普冷類市場價格弱勢狀況在繼續(xù)進(jìn)行之中。
    國產(chǎn)鐵礦石價格的變化依舊保持微幅陰跌，但進(jìn)口鐵礦石價格受到了期礦反彈，以及外盤鐵礦石價格反彈的作用而繼續(xù)反彈，本周鋼之家進(jìn)口鐵礦石價格指數(shù)SHCNIOI上漲$3.19至$83.89，漲幅3.52%，遠(yuǎn)高于上周1.64%的漲幅，自6月17日至6月27日，8個工作日已上揚(yáng)了$5.87，漲幅6.67%，漲勢稍顯過猛，隨著期礦周五尾盤的回調(diào)，進(jìn)口鐵礦石價格存在休整的可能，下周尤其是下周上半周，鐵礦石價格又將再度出現(xiàn)有所回調(diào)，應(yīng)該說，其回調(diào)的空間有限，但這也將會有所壓低鋼鐵制造成本，對鋼材現(xiàn)貨價格的演變或許也會產(chǎn)生一定的作用。
    近期鋼材現(xiàn)貨市場價格綿綿不斷的陰跌走勢又已歷時19天，跌勢在不斷的收斂之中，這一態(tài)勢在下周仍將延續(xù)，時間之窗顯示，在下月月中前后，或有止跌企穩(wěn)行情出現(xiàn)的可能。
    二、鋼產(chǎn)量記錄屢被突破，6月中旬也不例外
    據(jù)中鋼協(xié)旬報數(shù)據(jù)顯示，6月中旬重點(diǎn)鋼企生鐵、粗鋼、鋼材累計產(chǎn)量分別為1756.60萬噸、1836.66萬噸和1789.97萬噸，日均產(chǎn)量分別為175.66萬噸、183.67萬噸和179.00萬噸，較5月中旬日均產(chǎn)量分別增產(chǎn)了3.66萬噸、3.61萬噸和減產(chǎn)0.43萬噸，增長2.13%、2.01%和降低0.24%。重點(diǎn)鋼企183.67萬噸日均粗鋼產(chǎn)量超越6月上旬183.26萬噸的紀(jì)錄。經(jīng)測算，6月中旬全國生鐵、粗鋼與鋼材預(yù)估日均產(chǎn)量分別為199.86萬噸、228.79萬噸和307.60萬噸，日均產(chǎn)量較6月中旬分別增加0.48萬噸、0.04萬噸和8.21萬噸。
    在重點(diǎn)鋼企鋼鐵產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高的同時，6月中旬國內(nèi)鋼產(chǎn)量也處于高位徘徊而難以明顯減產(chǎn)。
    在鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高的同時，鋼企的庫存量依據(jù)慣例而繼續(xù)增加。6月中旬末，重點(diǎn)鋼企庫存量為1511.26萬噸，較上旬增加58.31萬噸，環(huán)比增幅4.01%；庫存量相當(dāng)于8.44天的產(chǎn)出量，較上旬增加0.17天的產(chǎn)出量。去年6月中旬庫存量為1355.01萬噸，較上旬增加70.31萬噸，環(huán)比增幅5.47%，相當(dāng)于7.98天的產(chǎn)出量。對比發(fā)現(xiàn)，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存總量在增加，但環(huán)比增幅較去年同期有所下降；庫存量相當(dāng)于8.44天的產(chǎn)出量要高于去年同期，而去年同期市場正面臨嚴(yán)重“錢荒”的困擾，從庫存量變化的角度，重點(diǎn)鋼企今年的壓力并不比去年好多少。
    按重點(diǎn)鋼企庫存量演變的規(guī)律，6月下旬重點(diǎn)鋼企庫存量將比中旬下降6%以上的可能性很大，即下降100萬噸左右應(yīng)是大概率事件。
    三、宏觀與金融政策方面有三個消息值得關(guān)注
    一是6月25日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，其中確定“促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整”的政策措施。會議指出，“順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，引導(dǎo)東部部分產(chǎn)業(yè)向中西部有序轉(zhuǎn)移”。產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移與布局的調(diào)整進(jìn)程中，將帶來基礎(chǔ)的建設(shè)與投資的興起，中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展將成為下半年乃至后期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。二是6月26日發(fā)改委公布了《關(guān)于做好城區(qū)老工業(yè)區(qū)搬遷改造試點(diǎn)工作的通知》。這個通知是3月31日下發(fā)的，而延遲至近日公示，應(yīng)與“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整的政策”相配合。在老工業(yè)區(qū)產(chǎn)業(yè)搬遷、轉(zhuǎn)移后，其土地治理與開發(fā)利用，將帶來經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展熱點(diǎn)，也是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個方面。三是6月26日央行沒有在公開市場進(jìn)行例行的正回購業(yè)務(wù)交易操作，有結(jié)束正回購操作周期，開始新的逆回購操作周期的可能。同時，央行在6月份通過公開市場進(jìn)行正回購操作，累計向市場投放了1810億元資金的凈投放。結(jié)合前期近二個月的時間內(nèi)，二次推出“定向降準(zhǔn)”，央行通過對資金流動性的調(diào)節(jié)，積極支持穩(wěn)增長措施的實(shí)施。
    近日政策面暖風(fēng)頻吹，期貨市場中金融屬性的一面得到了及時反映，近8天的交易狀況已充分顯露，多頭聞風(fēng)而動盡興表現(xiàn)。由于現(xiàn)貨市場或更多體現(xiàn)其商品屬性，宏觀政策面的調(diào)整會對市場產(chǎn)生作用，但需要傳導(dǎo)的時間以及對供需關(guān)系產(chǎn)生變化的影響力作用結(jié)果，而這些對目前鋼市而言，“政策暖風(fēng)”還僅是“期權(quán)”，還需要時間的延續(xù)，同時也需要期市“價格發(fā)現(xiàn)”功能的充分展示，這樣，才能起到影響并指導(dǎo)現(xiàn)貨市場價格的變化趨勢。因而，近期鋼材現(xiàn)貨市場仍將維系較為低迷的狀況，但有所改善的誘因正逐漸加大。