本周全國冷軋現貨價格呈下跌趨勢，市場成交依舊未有明顯增量。本周周初隨期貨暴力反彈，冷軋品種迎來久違的漲價，而后周中在成交放緩的情況下，價格反彈結束開啟弱勢下跌趨勢。成交方面，周初反彈市場的成交放量驚人，周中重回弱量成交；貿易商表，這樣的陰跌行情，終端不可能接貨，加之5月汽車產銷公布，5月，汽車產銷同比降幅有所擴大，產銷量分別完成184.8萬輛和191.3萬輛，比上月分別下降9.9%和3.4%，比上年同期分別下降21.2%和16.4%，同比降幅比上月分別擴大6.7和1.8個百分點，汽車產銷持續下降，無疑給當前弱勢的冷軋價格雪上加霜。

價格方面：截至發稿，本周1.0mm冷軋均價為4242元，環比節前下跌42元/噸。現主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4080元/噸，環比上周漲30元/噸；上海市場1.0mm鞍鋼冷卷報價4160元/噸，周環比持下跌30；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4200元/噸，周環比下跌40元/噸。庫存方面：3日本網監測23個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存115.37，周環比減少0.66，月環比減少1.32，年同比增加5.27。（單位：萬噸）13日本網監測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存117.02，周環比減少0.76，月環比減少1.49，年同比增加5.55。（單位：萬噸）

最新一期鋼廠調研方面：監測的29家冷軋板卷生產企業中，本周開工率82.98%，周環比上升4.26%；鋼廠產能利用率74.61%，周環比上升2.96%；鋼廠周實際產量為75.52萬噸，周環比增加3萬噸；鋼廠庫存29.96萬噸，周環比增加0.09萬噸。

【價格方面】

【庫存方面】

重點市場闡述：

上海冷軋：本周上海冷軋現貨價格繼續下行，具體價格方面：截至發稿，1.0mm鞍卷4170，本卷4120，本板4140，武卷4160，唐二卷4160，首卷4160，邯卷4160，馬卷4170；1.5-2.0mm各大鋼廠報價4070-4130。庫存方面：13日上海板材倉庫同口徑冷軋24.4萬噸，周環比減少0.14萬噸；另13日本網所盤上海全體倉庫冷軋53.95萬噸，周環比減少0.19萬噸。成交量方面：周中因為盤面大漲的因素，樣本企業日成交量在經歷了一個多月2000-3000噸的低迷后，再次突破4000噸，但隨后的工作日又開始減量，部分加工中心也表示實際加工量并未恢復，下游需求目前還是處于低迷的狀態。鋼廠方面：本周部分鋼廠出臺7月份期貨價格政策，除了寶鋼冷軋明盤暗也無降價外，鞍鋼、本鋼均有降幅100-150元/噸；另外本鋼出臺5月份的結算價格政策，冷軋追補520元/噸，到到上海成本4150元/噸，再減去6個月承兌免貼息和加上資金利息，預計實際現金成本在4100元/噸左右，略低于目前現貨價格。心態方面：雖然周中因為盤面的大漲，部分中間規格的底部價格小幅回暖，但市場主流還是以出貨為主，主要還是市場認為真正的需求未有起色。綜合而言，本周上海冷軋現貨價格繼續下行，預計下周繼續穩中小幅偏弱運行。

樂從冷軋：本周樂從冷軋現貨價格維持主流下跌的行情，市場心態雖有緩和，但整體還是偏悲觀，認為冷軋現貨價格并未見底，具體價格方面：截至發稿，現1.0鞍4190首4190唐4180包4170本浦4180柳4210漣4170。庫存方面：本周樂從冷軋庫存46.25萬噸，環比上周減少0.15萬噸，據商家反饋，由于近期市場到貨量尚可，因此庫存壓力暫未有增加的趨勢。成交量方面：截至昨日的數據，本周樂從樣本企業日均成交量為1952噸，環比上周日均1689噸增加263噸，雖然看似好轉的數據，但目前只是短暫的某一天的升溫，并不具備可持續性，加工中心表示目前加工周期還是1-2天，和以往3-5天的排隊無法比較。市場方面：在下跌的行情，市場價格參差不齊，但實際成交都存在暗降，商家也以出貨為主，因此預計下周樂從冷軋現貨價格還是偏弱為主。

合肥冷軋：本周合肥冷軋價格小幅下跌，商家出貨為主。市場方面，本周黑色系期貨有所上揚，鐵礦石表現尤為強勁，受此刺激，市場出貨量有所增加。庫存方面，雖然貿易商表示有部分六月份的貨到，但是本周商家成交周環比有所回暖，故本周合肥庫存環比上周小幅減少，但基本沒有影響。原料方面，本周熱軋卷板一改上周頹勢，以震蕩為主；主流價格先漲后跌，冷熱價差并未進一步拉大。鋼廠方面，筆者了解到，馬鋼下月產量將繼續減少，市場供給量將大幅下降。需求方面，據貿易商反映，進入淡季，下游廠商開工量逐漸減少，終端補貨意愿也不強。故后期來看，合肥地區逐漸形成供需兩弱格局，短期內冷軋價格或將弱穩運行。

京津冀冷軋：本周京津冀冷卷價格在4000元/噸的整數關口徘徊，價格明顯止跌，部分經銷商借助期貨反彈而小幅上調價格，但仍以盡力出貨為第一原則。目前來看，冷軋依然為弱勢品種，但由于成本嚴重倒掛，而牽制了價格下跌空間，熱軋價格在3800元/噸左右，冷軋4000元/噸附近，現冷軋虧損普遍在200-300元/噸。當然虧損也令鋼廠生產保持低位，目前周邊全流程鋼廠多向盈利稍好的品種調配，而以加工為主的鋼廠產量多不飽和，可以說是產一噸虧一噸。據調查，2019年6月14日監測的8家冷軋板卷生產企業總11條產線實際開工條數10條，整體開工率為91%，本周鋼廠實際產量為21.96萬噸，本周鋼廠周年化產能利用率為74.37%，較上周上升10.23%。綜合分析，冷軋價格目前已有所抗跌，不過鑒于后期供需矛盾依然嚴重，冷軋價格市場短期依然無法走勢弱勢品種格局，預計價格低位小幅盤整為主。

武漢冷軋：本周武漢市場冷軋價格依舊跌幅不止，市場沒有反彈跡象，整體出貨慘淡。從上周4350元/噸下跌至4240元/噸，較上周下跌10元/噸。據悉，近兩日期貨盤面的拉漲對市場價格產生一定影響，尤其是華北和華東地區，貿易商報價小幅上漲，但是武漢價格變動不大，商家表示盡量以成交出貨為主，現大戶日均成交量大概在130噸左右，庫存仍維持在2000噸。本月寶武鋼已出臺7月份期貨調價信息，熱卷基價下調100元/噸，普冷基價與上月持平，但最終的訂貨價格還未確定，現階段武鋼冷軋還是一直處于倒掛狀態，且市場實際需求得不到好轉，導致貿易商持續面臨庫存和虧損的壓力。總體來看，冷系品種低迷狀態短期難有改觀，武漢冷軋價格將繼續弱勢盤整。

綜合來看，在目前冷軋噸鋼利潤繼續虧損狀態下，后期鋼廠方面停產檢修或將增多，對市場發貨會有一定減量，不過需求方面偏弱趨勢未有改觀，短期內冷軋走勢還將呈偏弱趨勢。